Обычно растет на заболоченных лугах и болотах. Собственно, и само название растения напрямую связано с местообитаниями калужницы — происходит, по всей видимости, от древнерусского слова «калуга», что и означает— болото.
В народной медицине листья использовались наружно в качестве ранозаживляющего средства, внутрь — против кашля.
Аналогичное использование у близкого вида, калужницы болотной, отличающейся более темными сердцевидными листьями.
Все калужницы, подобно большинству растений семейства, ядовиты — особенно в период цветения.