Растет преимущественно в речных долинах по лугам и кустарникам, на песках, возле озер и прудов, встречается в огородах и садах, парках на европейской части территории России (реже в южных районах); средиземноморский вид.
Мыльнянку культивируют, легко выращивают в цветниках; растение часто дичает, «выпадая» из культуры.
В корневищах с корнями обнаружены сапонины (до 35%), пектины, слизь.
В народной медицине используется при заболеваниях селезенки, желчного пузыря, кожных болезнях, при зубной боли, метеоризме, сыпях, аллергиях, тошноте, подагре.
Под названием «красный мыльный корень» растение включено в фармакопеи многих европейских государств, где издавна традиционно применяют мыльнянку лекарственную — при заболеваниях органов дыхания (в том числе при астме) и как слабительное; наружно используют при ангине (для полосканий горла), для ванн при лишаях, фурункулах, экземе.
Во время лечения (под присмотром врача) следует соблюдать осторожность: большие дозы могут привести к тяжелейшим отравлениям, рвоте и судорогам, вплоть до летального исхода.
Ядовитое, декоративное растение.